这一切，宝钏认为代战公主身份尊贵，向代战公主行礼，自称为侧室。谁知代战公主得知原委之后，认为按照礼法观念，宝钏应该为嫡妻，自己才是侧室。两互相礼让王后宝座，平贵大喜，于是立宝钏为左王后，代战为右王后，成为平妻。

平贵自称藩属唐朝，与唐朝通商修好，并上表予皇帝，揭露魏虎的各种恶形恶状，皇帝召魏虎帝都审问，魏虎畏罪，于是说服早就谋篡位的宰相王隐，以王隐的私部曲结合魏虎的河西兵马，起兵造反，但是王隐的大婿策军都指挥使苏龙为正直，不愿参与叛变。于是皇帝发动了策军，并要西凉派兵相助，顺利平定王隐、魏虎的藩镇兵。皇帝将王隐、魏虎关天牢，邀请平贵唐，欲将此二送给平贵处置，并赐宴平贵，筵席欢乐，酒酣耳热，平贵大醉，起来打赤膊跳西凉军舞，皇帝由平贵身上的胎记，发现平贵是幼年失散的皇太子，当场禅让帝位给平贵，自称太上皇，从此唐、凉合并。

身世

原来昔年贵妃、淑妃争宠，淑妃生下皇长子，立为太子。贵妃竟然乘皇帝外出狩猎时，令贼宫刺杀淑妃母子，淑妃负伤将儿子给一名亲信宦官，立即死去，贼纵火焚宫，欲毁尸灭迹。宦官把婴儿偷偷运出宫外，给民间平民薛氏（一说石氏），薛氏只知道手上的婴儿是一个被追杀的贵公子，并不知道他是皇太子，故以“平”民养育“贵”公子，取名“薛平贵”（一说“石平贵”）。亲信宦官病死前，向皇帝坦白一切，要皇帝寻找流落外方的太子。皇帝一直以为淑妃母子亡于回禄之灾，此时发觉真相，大怒，才赐贵妃白绫三尺。可是薛氏亦已遭贵妃马谋杀，于是皇帝只好派遣密探四处寻找太子，却苦无下落，想不到这位孤苦无依的太子居然投身京城相国王府上作长工。

登基

平贵即位后，命刑部、大理寺、御史台三司会审王隐、魏虎，判决结果两皆是叛，当凌迟处死，但在苏龙的求之下，平贵决定软禁王隐，赐别墅一所，武士百；另外赏赐王宝钏之母他处别宅一所，铜钱十万文。魏虎则已在诏狱中畏罪自杀，死状凄厉，面目全非，平贵依照僧正建议，当夜将其火化，以其遗骨和泥塑为牛马鬼卒，命高僧诵《金刚经》、《净土经》、《地藏经》各一遍，将其宅第改为地藏庵，主祀地藏菩萨，配祀目连、岳帝、酆帝、十殿阎君、四大判官像，为其赎罪。

平贵也报恩赏功，追封生母为皇后，旌表了养父薛氏，追赠王爵、太师。旌表恩宦官，追赠公爵、太子太傅，并大赦天下，广建观音寺，延请天下僧侣作四十九慈悲道场，为两作功德祈求冥福之外，也报答观音菩萨的恩德。封左贤王为“西凉大可汗”继承自己的西凉王位，赏赐黄金千两，并依照收继婚的习俗，将魏虎的遗孀，依然风姿未减的王银钏嫁给左贤王。苏龙为“上柱国、西凉大都督”，持节驻兵保卫西凉，赏赐白银千两。谢则因帮助平贵寻妻有功，加封为检校枢密使，关内侯，世袭罔替，赏赐丝绸千匹。通风报信的雁，则得到金笼子一个，派两名小宦官终身照顾。

平贵夙兴夜寐，勤政民，国家安乐，政治清明，又加上唐、凉和乐，太上皇也嘉许，从此天下太平。