下来的三年间，元对美元大幅升值75%，国际热钱因而汹涌而，本市楼市一片极度繁盛之态。《广场协议》后第一年，经指数劲升42.61%，本房地产的价格也是扶摇直上，1988~1990年的3年时间内，大阪、名古屋的住宅地皮价分别涨了2.2倍和1.6倍，最高峰的时候，东京23个区的地产市值已经超过整个美国所有资产的市值。

然而，好景不长，赚得盆满钵满的国际热钱突然呼啸而去，巨大的泡沫瞬间灭，经指数从1989年底最高的38915跌到2002年8月的8688，下跌77.67%，楼价也狂跌不已。大量本银行、企业产，无数本的纸面财富迅速蒸发，生活被打回原形，甚至更加不如。从此，本经济一蹶不振，十几年来，一直处于经济衰退状态，直到最近，才搭上中国经济高速发展的快车，刚刚摆脱通货紧缩的状态，但仍在经济复苏的道路上挣扎。本过去20年的教训是，经济发展切忌“一曝十寒”，切忌为短期“利”牺牲长期可持续发展，否则“一夜富”也只能是“黄粱一梦”，最终成为别的反面教材。

前车可鉴，目前，围绕所谓“民币汇率市场化和资本项目自由化”的论战才刚刚开始，这场论战实质上是国际热钱对华发动“货币战争”的前哨战，或者说，是一场“现代金融战争”前奏期的制空权争夺战、雷达战和网络战。

因此，在2006年底2007年初，当民币将大程度升值的舆论出现一边倒的倾向时，笔者撰写了七篇文章，全面系统地分析了贸易顺差与民币汇率的真相。驳斥了目前正在盛行的关于贸易顺差和民币汇率的荒唐逻辑，即中国对美巨额贸易顺差是一宗“罪”，为了“赎罪”，中国必须将民币更大幅度升值，并最终将民币汇率和资本项目自由化。事实上，中国不仅无罪，美国更应感恩。如今一些美国士不但不感恩，反而恩将仇报，实乃别有用心———试图再次在亚洲发动一场“货币战争”，使中国重蹈本的覆辙。